Как американо-иранское противостояние повлияет на рынок этиленгликоля
Разразившийся конфликт отражается на мировой торговле, сырьевых рынках и целых отраслях. То, какие объемы этиленгликоля и за какую цену будут доступны в 2026 году, во многом зависит от фактора военных действий. Мы подготовили анализ ситуации по горячим следам.
Надеемся, что в то время, когда вы читаете эту статью, вооруженный конфликт уже закончился. Но на момент написания (10 апреля) у нас нет оснований предполагать его скорое завершение. Вне зависимости от исхода и сроков, это противостояние уже разрушило все планы нефтехимической промышленности на 2026 год.
Этот год должен был стать годом профицита: глобальная нефтехимия столкнулась с избытком предложения, в том числе и в сегменте этиленгликолей (ЭГ). Теперь же из-за войны производство нефти и нефтехимической продукции в Иране и арабских странах Персидского залива практически остановлено. Даже если боевые действия прекратятся завтра, восстановление инфраструктуры и логистики займет несколько месяцев.
Производство ЭГ в странах Персидского залива и проблемы экспорта
Для рынка ЭГ регион Персидского залива имеет ключевое значение. Богатые углеводородами монархии к концу прошлого века диверсифицировали экономику и наряду с продажей сырой нефти наладили производство и экспорт нефтехимического сырья и первичных продуктов, в том числе и ЭГ. О крупнейших саудовских и кувейтских производителях ЭГ мы рассказывали в этом блоге. К 2020-м годам арабские производители в основном переориентировались на производство ЭГ из этилена этанового происхождения, что дало им большие конкурентные преимущества. Иран в последние годы также смог расширить производство ЭГ, который экспортировал в том числе и в Россию.
Недавний рост производственных мощностей в Китае несколько снизил относительную значимость этих производителей. По данным американской консалтинговой компании Cambridge Energy Research Associates (CERA), совокупная мощность по производству ЭГ в Кувейте, Саудовской Аравии и Иране составляет 10,8 млн тонн в год или около 17% от общемировой мощности, тогда как в начале десятилетия этот показатель составлял около 25%. Почти весь ЭГ из этих стран экспортируется, преимущественно на рынки Китая и других стран Восточной Азии.
По данным CERA, мощности объемом около 8,5 млн тонн в год производства ЭГ (79%) расположены в Персидском заливе, то есть большая часть экспорта проходит через Ормузский пролив. Около двух третей из 7,4 млн тонн ЭГ из Саудовской Аравии приходится на этот маршрут, тогда как остальной объем королевство может вывозить через порты за пределами Персидского залива. В то время как для Кувейта и самого Ирана маршрут из залива через Ормузский пролив, остается единственным вариантом экспорта.
Серьезные риски при прохождении пролива могут привести к закрытию производства ЭГ в странах Персидского залива. Еще одна опасность для нефтехимической инфраструктуры – атаки предприятий. Иран периодически атакует объекты в Кувейте и Саудовской Аравии, а его предприятия становятся целями США и Израиля.
В 2025 году Китай импортировал из стран Персидского залива стран около 5 млн тонн моноэтиленгликоля (МЭГ), что составляет примерно четверть от общего спроса КНР и две трети от общего объема импорта МЭГ.
Форс-мажоры у производителей ЭГ и ПЭТ
К настоящему моменту известно о нескольких форс-мажорах, объявленных производителями ЭГ.
По данным американского информационного агентства Bloomberg, тайваньский производитель ЭГ Oriental Union Chemical Corp в марте сообщил клиентам из США о том, что приостанавливает поставки МЭГ. Позднее компания возобновила поставки по новым ценам, скорректированным с учетом возросшей цены на нефть. По мере нарастания проблем в отрасли Тайвань наращивает мощности по производству этилена (сырье для ЭГ).
Саудовский нефтехимический гигант SABIC в конце марта сообщил клиентам, что введет режим форс-мажора в отношении МЭГ и диэтиленгликоля (ДЭГ). Согласно Bloomberg, в компании заявили, что продолжительность перебоев в работе невозможно точно определить.
MEGlobal, трейдинговое подразделение кувейтского нефтехимического холдинга Equate, которое ежемесячно объявляет контрактную цену на поставку МЭГ в порты Индии на условиях CFR, в середине марта повысило цену за тонну продукта с 458 до 550 долларов США, а 26 марта объявило о том, что прекращает публикацию данных о котировках МЭГ для поставки в Индию. «Публикация возобновится после официального снятия форс-мажорных ограничений и восстановления нормальной работы», – говорится в сообщении MEGlobal.
Производители полиэтилентерефталата (ПЭТ), не получившие запланированные партии МЭГ, также испытывают большие проблемы. Китайский производитель ПЭТ Hainan Yisheng Petrochemical Co объявил о форс-мажорных обстоятельствах в отношении обязательств по поставке, согласно сообщению, отправленному зарубежным клиентам.
Indorama Ventures сообщила в письме, отправленном в начале марта региональным отделом продаж в США и Канаде, что повысит цены на ПЭТ-смолу, сославшись на рост стоимости сырья и перебои в цепочках поставок. Компания также объявила форс-мажорные обстоятельства в отношении поставок с двух заводов по производству ПЭТ в Европе.
Согласно данным отраслевых медиа, серьезные проблемы испытывают производители ПЭТ-пластика из Турции, которые столкнулись с ограничением поставок МЭГ и терефталевой кислоты. Партии МЭГ из Саудовской Аравии в лучшем случае приходят с задержками, а в худшем поставка отменяется. Стоимость сырья из США при этом возросла.
Доступ к этилену прямо влияет на бизнес производителей ЭГ, не имеющих собственного производства этилена. Согласно данным компании-поставщика информации для энергетических и сырьевых рынков S&P Global Energy, мощности объемом 29 млн тонн этилена в год из общего мирового объема в 232 млн тонн, расположены непосредственно в зоне конфликта.
Китай спасет рынок?
Еще один фактор, который повлияет на рынок ЭГ при продолжении конфликта – цены на нефть и ее производные из которых получают этилен. Ряд экспертов считают, что стоимость барреля нефти выше 150 долларов может стать реальностью уже к лету. Все это вызовет не только рост цен на ЭГ и другие продукты нефтехимии, но и приведет к инфляции национальных валют в большинстве стран.
Если не касаться нефтяных котировок, а анализировать только производство ЭГ, то в лучшей ситуации находятся производители Китая, США и Канады. По информации CERA, мировые мощности по производству ЭГ к началу конфликта были загружены на 66% и выпадающие объемы с Ближнего Востока теоретически могут быть замещены, это все равно скажется на росте цен на ЭГ. Дело в том, что Китай (производитель и импортер ЭГ №1 в мире) способен компенсировать дефицит ЭГ за счет сравнительно дорогостоящего производства на основе нафты. По мнению экспертов портала C&EN, даже если другие регионы, такие как США и Канада, будут работать на полную мощность, на рынке все равно будет дефицит ЭГ.
Вес России в масштабах мирового рынка ЭГ очень небольшой. С учетом того, страна в целом сама обеспечивает себя этим продуктом, большого дефицита ЭГ возникнуть не должно. Еще один стабилизирующий фактор для РФ – 100-процентная обеспеченность собственным сырьем для производства ЭГ.
В наиболее сложной ситуации могут оказаться производители ЭГ из Японии, Южной Кореи и стран Евросоюза. У них достаточно крупные производственные мощности, при этом они зависят от внешних поставок нефтехимического сырья для получения этилена.
