Что влияет на мировой рынок МЭГ и почему он все же будет расти
Углубляемся в проблематику избыточных мощностей, оптимального сырья для выпуска МЭГ, международной торговли и тарифных ограничений, находим драйверы роста глобального рынка на ближайшие годы.
В нашем блоге мы периодически говорим о глобальном рынке моноэтиленгликоля (МЭГ), тренды которого так или иначе влияют на состояние дел на российском рынке.
Этой осенью на отраслевом мероприятии в Сингапуре эксперт аналитического агентства S&P Global Commodity Insights Джойс Ли выступила с докладом, посвященным МЭГ. В документе обозначены актуальные тенденции, от которых зависят продажи, производство и потребление моноэтиленгликоля.
В статье мы приводим основные тезисы доклада – полной его версии в нашем распоряжении нет. Мысли, высказанные госпожой Ли, дополним своими комментариями.
Избыточные мощности – главный вызов для рынка
Вторая половина прошлого десятилетия и первая пятилетка 2020-х годов – время бума запуска новых мощностей по производству МЭГ. На инвестиционные планы компаний почти никак не повлияли пандемия COVID-19 и рост напряженности в отношениях между государствами.
По данным S&P Global Commodity Insights, до 2019 года США, Канада, ближневосточные государства и Китай вносили примерно равный вклад в прирост новых мощностей по выпуску МЭГ, но за последние годы КНР опередила остальных, обеспечивая сейчас половину мирового производства. Так, только в 2024 году китайские компании нарастили выпуск МЭГ внутри страны на 15%. Как правило, выпуск этиленгликолей на китайских предприятиях интегрирован в цепочку, которая начинается с производства этилена, что позволяет перераспределять сырье и полупродукты на выпуск наиболее маржинальных веществ в конкретный период.
Следствием экстенсивного роста производственных мощностей стали недозагрузка заводов и снижение цен. Джойс Ли указывает, что производственная база росла быстрее рыночного спроса. По ее оценкам, загрузка линий по выпуску МЭГ составляет лишь 60%, а рост до 80% маловероятен до 2030 года. Отметим, что в последние годы для снижения операционных расходов компании сокращали интервалы между плановыми ремонтами оборудования, концентрируясь на бесперебойном производстве МЭГ в периоды пикового спроса.
Проблема избыточных мощностей в сегменте МЭГ, по нашему мнению, будет решаться за счет реализации следующих сценариев:
- в Китае с этого года запустили программу обновления производственной базы нефтехимической отрасли, которая подразумевает постепенный вывод из эксплуатации заводов, использующих устаревшие неэффективные технологии. Это может привести к прекращению работы предприятий, обеспечивающих выпуск 10-15% общего объема МЭГ в КНР;
- многие заводы, работающие за пределами Китая, могут закрыться из-за проигрыша конкуренции производителям МЭГ из Поднебесной, которые в итоге заместят выпадающие объемы без дальнейшего расширения производства.
В 2025 году стало известно лишь об одном новом проекте по производству МЭГ за пределами Китая: бразильская нефтяная компания Petrobras намерена и прорабатывает планы по организации выпуска МЭГ на одной из своих площадок.
Сырье обеспечивает преимущество
Джойс Ли много внимания уделила сфере переменных затрат при производстве МЭГ. От них зависит себестоимость конечного продукта и его конкурентоспособность. Ключевая переменная затрата – сырье, из которого через несколько переделов получают МЭГ.
В настоящее время производители, использующие этановое сырье, держат самую низкую себестоимость на единицу продукции. Преимущество этана в том, что при его пиролизе (термическом разложении) образуется значительно больше этилена по сравнению с другими видами сырья: для выработки тонны этилена требуется 1,2 тонны этана, тогда как при применении нафты расход достигает 2,1 тонны. Этан стал широко применяться в нефтехимии как побочный продукт в годы бурного освоения добычи сланцевой нефти США, затем на работу на этане переключились производители МЭГ на Ближнем Востоке. На импортный этан запитаны некоторые крупные этиленгликолевые заводы в Китае.
На втором месте по эффективности по данным S&P Global Commodity Insights находятся компании, использующие уголь в качестве сырья. Практически все производства, работающие по технологии coal-to-MEG, локализованы в Китае, где их доля в общем массиве производства МЭГ составляет не менее трети. На руку «угольным» производителям МЭГ и период низких цен на сырье. При этом их положение нельзя считать устойчивым: ценовая конъюнктура может поменяться, кроме того, уголь считается сырьем, добыча которого сопряжена с высоким ущербом для окружающей среды, что увеличивает риски ограничений на продукцию из угля.
В 2025 году угольный бенчмарк – австралийский уголь GC Newcastle – подешевел на 21%. Согласно прогнозу Всемирного банка его стоимость в следующем году уменьшится на 7%.
Госпожа Ли отметила, что в наиболее сложной ситуации оказались производители МЭГ, которые ориентированы на нафту. Из-за ценовой конъюнктуры, они в лучшем случае работают на пороге рентабельности. В Южной Корее, Тайване и Европе производители, работающие на этилене из нафты, вынуждены закрывать заводы по производству МЭГ. В S&P Global Commodity Insights считают, что для этих компаний ситуация принципиально не изменится в лучшую сторону в ближайшие годы.
Импорт, ориентированный на два направления
К 2025 году международная торговля МЭГ максимально упростилась: 70% импорта приходится на Китай, 15% на Индию, еще 15% – на все остальные страны. На фоне ускоренного развития производства МЭГ в Китае, его доля в импорте постепенно упадет, тогда как Индия, которая вступила в долгосрочную стадию экономического роста, будет наращивать закупки МЭГ на внешнем рынке ввиду пока еще скромных возможностей для развития собственной производственной базы.
Ключевыми поставщиками в Китай и Индию выступают США и государства Ближнего Востока. По данным Джойс Ли, в этом году объем поставок американского МЭГ в КНР снизился из-за тарифного противостояния между двумя странами. Китай восполнил поставки из США за счет Саудовской Аравии, тогда как США перенаправили объемы МЭГ в Индию и Турцию.
Джойс Ли считает, что тарифная политика остается одним из ключевых факторов неопределенности на рынке МЭГ.
Представители текстильной промышленности Индии в 2025-м обратились к властям с просьбой не давать ход антидемпинговому расследованию, по итогам которого дополнительными пошлинами может быть обложен импорт МЭГ. Текстильщики указывают, что в 2025–2026 годах дефицит МЭГ в стране достигнет 12 млн тонн, что негативно скажется на развитии производства полиэфирных волокон.
Почему рынок МЭГ будет расти
Джойс Ли отметила, что несмотря на сохраняющиеся факторы неопределенности и волатильность мирового рынка МЭГ, его перспективы остаются позитивными из-за растущего спроса на полиэтилентерефталат (ПЭТ), который производят по технологии синтеза МЭГ и терефталевой кислоты. Тут мы добавим, что спросу на ПЭТ, из которого делают пластиковые бутылки и пищевую упаковку, поспособствует развитие сервисов доставки еды и напитков. Недорогой и готовый для переработки и повторного применения ПЭТ-пластик востребован в e-commerce – его популярность будет расти на фоне потребительских трендов в развивающихся странах, где население стремительно урбанизируется.
Еще одним фактором, который позитивно повлияет на мировой рынок МЭГ, по нашему мнению, станет стремительное проникновение технологий искусственного интеллекта (ИИ) во все новые сферы жизни. Рост ИИ‑нагрузок требует мощных дата‑центров, где воздушное охлаждение уже неэффективно. Переход на жидкостное охлаждение с хладоносителями на основе этиленгликолей снижает энергопотребление дата-центров на 30 %, а также минимизирует риски перегрева и экономит пространство. В результате распространение ИИ способно поддержать спрос на МЭГ и сделать его более устойчивым.
