Спасут ли нефтехимию в Стране утренней свежести?
За короткий срок процветающая нефтехимическая отрасль Республики Корея с объемом производства МЭГ 1,5 млн тонн в год оказалась на пороге катастрофы. Разбираемся в причинах кризиса, рассказываем о плане реструктуризации нефтехимии.
Республику Корея (Южную Корею) относят к «азиатским тиграм» — государствам, которые в считанные десятилетия XX века «прыжком» преодолели дистанцию от слаборазвитых сельскохозяйственных стран до лидеров в технологиях и производстве. Корейские автомобили, бытовую технику, электронные девайсы, станки и морские суда знают и ценят во всем мире.
С момента запуска первого нефтехимического комплекса в 1970-е, местная нефтехимия бурно развивалась. Южная Корея — четвертый по объемам производитель нефтехимических продуктов в мире. Страна может производить около 13 млн тонн этилена и 11 млн тонн пропилена в год и способна не только обеспечить себя базовыми химвеществами и полимерами, но и экспортировать существенную часть нефтехимпродуктов.
К крупнейшим южнокорейским нефтехимическим компаниям относят LG Chem, Hanwha Solutions, Lotte Chemical и Kumho Petrochemical. Помимо предприятий внутри страны, они управляют производственными площадками во многих странах и реализуют проекты с лидерами мировой нефтехимии.
Мощности корейских предприятий по производству этиленгликоля составляют 1,548 млн тонн: 1,130 млн тонн у Lotte Chemical, 218 тыс. тонн – вклад совместного предприятия Kumho Petrochemical и французской Total, еще 200 тыс. тонн дает небольшая компания KPIC. Для сравнения – Южная Корея почти в четыре раза превосходит Россию в мощности производств по выпуску этиленгликоля.
Крутое пике: хроники кризиса
Нефтехимия Южной Кореи иногда испытывала проблемы, однако ситуация середины 2020-х может стать самым болезненным кризисом, оказавшим фундаментальное влияние на будущее отрасли.
Первый звонок прозвенел в прошлом году. По итогам третьего квартала четыре крупнейшие южнокорейские нефтехимические компании получили совокупный убыток 318 млн долларов.
В конце прошлого года Lotte Chemical сообщила, что закрывает одно из производств этиленгликоля (120 тыс. тонн в год) и метилметакрилата (50 тыс. тонн в год) из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Компания также сообщила, что готова продать долю на своем предприятии в Пакистане, а также приостанавливает работу завода по выпуску синтетического каучука в Малайзии.
Другой представитель топ-4 нефтехимических гигантов LG Chem в 2024-м закрыла заводы по производству стирола, которые простаивали со времен пандемии.
Тревожная статистика пришла и с фондовой биржи: весной этого года Blomberg сообщил, что на фоне кризиса в отрасли стоимость акций южнокорейских нефтехимических гигантов за год к марту 2025-го упала примерно на 25%.
В августе стало известно, что компания Yeochun NCC, которая производит до 2,3 млн тонн этилена ежегодно, находится в предбанкротном состоянии на фоне падения спроса на этилен. О приостановке работы или начале длительных ремонтных работ сообщили и ряд менее крупных производителей этилена и пропилена.
Летом 2025-го корейские нефтехимические компании приступили к сносу закрытых ранее производственных площадок.
Корни проблем
Важно понять, что привело нефтехимию Южной Кореи к кризису. Эксперты выделяют несколько причин.
Во-первых, нефтехимическая отрасль страны зависит от импорта сырья — в Корее не добывают значительных объемов нефти и газа. Производство олефинов (этилен и пропилен) основано на переработке импортной нафты, по объему закупок которой Южная Корея еще недавно занимала лидирующие позиции в мире. Такая модель делает местных переработчиков крайне уязвимыми к колебаниям цен на сырье, что сказывается на ценовой конкурентоспособности конечных продуктов. До 2022 года местные компании закупали до 25% всего объема нафты в России, затем им пришлось в срочном порядке искать альтернативы. Рост логистических расходов сокращает прибыль производителей олефинов и полиолефинов (полимеров).
В первой четверти этого века Южная Корея увеличила мощности по производству этилена в 2,6 раза, а пропилена – в 2,8 раза. По объемам этилен-пропиленовых мощностей страна сейчас почти в два раза превосходит Японию, которой значительно уступала 25 лет назад.
Во-ворых, экспортно ориентированная нефтехимия Южной Кореи на внешних рынках в последние годы проигрывает конкуренцию китайской продукции. Сам Китай традиционно выступал приоритетным импортным направлением для корейской нефтехимии с долей 20-25% в течение последних 10 лет. Китай год за годом наращивает производство нефтехимпродуктов и снижает объемы закупок у зарубежных поставщиков. Например, в 2023 году 23% экспорта полипропилена из Кореи пришлось на Китай. При этом уже к 2030 году Китай может полностью обеспечить себя собственным полипропиленом и перейти к активной экспортной экспансии. Примерно такая же ситуация складывается и с другими продуктами, которые Южная Корея поставляет в Китай, включая МЭГ.
В-третьих, внутри страны нет существенного потенциала для увеличения потребления полимеров и другой химпродукции. А значит перенаправить на внутренний рынок все те объемы, которые шли на экспорт, не получится. Важнейшей проблемой для экономики Южной Кореи является продолжающееся снижение темпов роста. Во многом это связано с демографией. Население страны начало сокращаться, и ожидается, что оно уменьшится с 37,4 млн в 2020 году до 24,2 млн в 2050 году.
План спасения
Власти и компании были вынуждены принять антикризисные меры для спасения отрасли. В августе правительство опубликовало план по реструктуризации нефтехимической промышленности, основными положениями которого стали:
- сокращение производственных мощностей: 10 крупных компаний договорились о коллективном сокращении на 2,7–3,7 млн тонн в год мощностей по крекингу нафты, чтобы справиться с избытком предложения;
- переход на высококачественные, экологичные продукты для обеспечения конкурентоспособности в будущем;
- государственно-частное партнерство и принцип «сначала собственные усилия по спасению, затем государственная поддержка». Чтобы получить помощь в виде финансирования и налоговых льгот, компании должны до конца года представить подробные планы реструктуризации;
- власти создадут «зоны промышленного кризиса» дня некоторых городов, чтобы минимизировать влияние на местную экономику и рабочие места.
Кроме того, правительство продвигает план вертикальной интеграции нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности. Это позволит нефтехимикам получать нафту с нефтеперерабатывающих заводов по более низкой цене.
Сокращение крекинга нафты приведет и к уменьшению объемов выпуска основной нефтехимической продукции. По оценкам портала Discovery Alert, производство полиэтилена может быть сокращено на 15–20%, а полипропилена – на 12–15%.
По плану реструктуризации нефтехимии в Южной Корее могут сократить производство этиленгликоля на 300–350 тыс. тонн или на 19–23% от объема существующих мощностей.
По мнению аналитиков ICIS, поддерживаемые государством гиганты, а также компании, интегрированные в нефтегазовую отрасль, будут все больше доминировать в нефтехимии, в то время как мелкие игроки, будут вынуждены переключиться на производство специализированных химикатов и композитных материалов.
Заключение
О том, насколько эффективными окажутся антикризисные меры, можно будет сказать минимум через год. Сейчас в истории с кризисом и попыткой спасения нефтехимии в далекой Южной Корее самыми важными представляются следующие выводы, универсальные для всех отраслей и бизнесов:
- зависимость от импорта сырья является критическим фактором риска;
- недооценка конкурентных преимуществ других игроков может привести к потере позиций;
- отсутствие гибкости в переориентации рынков сбыта создает серьезные риски для экспортно-ориентированных производств;
- перепроизводство без учета рыночных перспектив ведет к серьезным последствиям;
- сокращение объемов производства при изменившейся конъюнктуре может быть лучшим решением, чем затаривание складов без ясных перспектив сбыта готовой продукции.
