Цены откатились назад. Это надолго?
Начало года было позитивным для покупателей моноэтиленгликоля, но дальнейшему снижению цен мешает высокая себестоимость производства и проблемы с поставками сырья. Рассказываем подробнее.
Коррекция с понижением
По состоянию на середину января поставщики и покупатели МЭГ в Европе еще не согласовали новую контрактную цену за тонну продукта. Отраслевой портал ICIS сообщает, что в начале месяца появилось первое соглашение о контрактации, однако для подтверждения условий для всего рынка необходима еще одна сделка.
Для европейского рынка действительны параметры декабрьского соглашения с ценой 990 € за тонну МЭГ, которое дублирует условия ноябрьской контрактации.
ICIS скорректировало в меньшую сторону собственный прогноз контрактной стоимости МЭГ в первом квартале 2022 года. По обновленным данным, в феврале цена за тонну возрастет до 1000 € и не изменится в течение марта. Ранее аналитики прогнозировали подорожание до 1025 €.
В сегменте спотовых сделок ICIS фиксирует разброс цен, который обусловлен разницей между предложениями поставщиков из стран ЕС и прайсом на дешевый продукт из Азии.
Ценовой спред все же имеет тенденцию к понижению: в январе тонна МЭГ на условиях FCA NWE T2 обходится покупателю в диапазоне от 835 до 865 €, тогда как месяцем ранее стоила в среднем от 870 до 890 €.
В начале года случаются сделки с серьезным дисконтом, далеко выходящим за рамки условной нижней границы спота. ICIS сообщает, что 500 тонн МЭГ, прибывшие в Антверпен морем из Южной Кореи, достались покупателю по цене 745 € за базовую единицу покупки.
Однако вряд ли в феврале азиатские экспортеры смогут удерживать такие же привлекательные для покупателей предложения. Компания MEGlobal (штаб-квартира в Дубае) номинировала февральскую контрактную цену продукта для Азии на уровне 880 $, увеличив ее на 30 $ к январю. По состоянию на 16 января это 744,4 € за тонну.
Это один из крупнейших производителей гликолевых продуктов, чья ценовая политика оказывает влияние на азиатский рынок МЭГ.
Российский рынок гликолей в начале года преодолел рассинхрон с европейским (о разнонаправленных ценовых трендах мы писали в прошлом ценовом обзоре) и также вошел в стадию ценовой коррекции.
Крупнейший производитель МЭГ СИБУР подтвердил цену 100 000 рублей за тонну (цены в РФ включают 20% НДС) на условиях самовывоза. ICIS подсчитал, что самовывоз тонны МЭГ в январе в среднем по рынку стоит 100 000–115 000 рублей, тогда как в декабре тонна продукта на аналогичных условиях обходилась в 110 000–117 000 рублей.
Улучшение предложений для покупателей связано с общим снижением спроса, который обеспечили традиционные январские каникулы и почти полностью закрытые потребности производителей антифризов в создании оперативных запасах сырья.
Новое измерение стабильности
В январе 2021-го контрактная цена тонны МЭГ для Европы составляла 690 € – спустя год в это сложно поверить. Ценовые ралли прошлого года, несмотря на краткие периоды волатильности, вплотную приблизили стоимость тонны продукта к отметке 1 000 €.
Однако в ноябре, декабре и январе неизменные 990 € по контракту стабилизировали рынок – даже прогнозируемые + 10 € в феврале не способны серьезно повлиять на рынок. При высокой, но стабильной и прогнозируемой цене участники рынка могут планировать бизнес в нормальном режиме.
ICIS подчеркивает, что в ближайшие месяцы поставщики вряд ли смогут серьезно скорректировать стоимость МЭГ в меньшую сторону – компании работают с небольшой маржой в условиях кратного удорожания цен на природный газ, который по-прежнему является ключевым энергоносителем для предприятий.
По-прежнему высока и стоимость сырья для нефтегазопереработчиков. Баланс спроса и предложения на этилен в Европе остается достаточно жестким – аналитики ICIS отмечают, что старые проблемы с поставками решаются, однако в первой половине января этилен стал менее доступным из-за пожара на одном из заводов во Франции.
Европа ждет поставок этилена из США, но производителям гликолей нужно будет побороться за него с компаниями, выпускающими разнообразные полимерные продукты.
В такой ситуации максимально привлекательно для европейских покупателей выглядит наращивание поставок МЭГ из Азии. Несмотря на конкуренцию для местных производителей, регулятор ЕС пока не предпринимает мер по ограничению азиатского импорта – на фоне устойчивого спроса места на рынке пока хватает для всех.
Проблема роста цен на сырье, ресурсы, услуги и готовую продукцию выходит далеко за пределы сегмента производства и продаж гликолей и нефтегазохимии в целом.
Инфляция – это серьезный вызов для ведущих экономик: доллар по итогам 2021 года обесценился на 7%, инфляция в еврозоне достигла 5%. Эксперты ожидают от регуляторов – Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка – шагов по сдерживанию инфляции, в том числе за счет повышения ключевых ставок.
ICIS также указывает на две локальные проблемы, которые влияют на доступность в январе:
- Объемы поставок с предприятия корпорации Dow в Нидерландах будут меньше привычных месячных объемов в течение всего месяца. Производство только выходит на плановые мощности после декабрьского простоя из-за технических проблем.
- Нехватка водителей грузовиков, связанная с изменениями на рынке труда из-за COVID-19, продолжает оставаться фактором, влияющим на удорожание логистических операций в Европе.
Переизбыток продукта обрушит цены?
Несмотря на все внешнеполитические противоречия с Западом, Россия – часть мирового рынка, события на котором прямо влияют на состояние дел в отдельных отраслях нашей экономики.
Сравнительно небольшой гликолевый сегмент не является исключением. В СИБУР, например, неоднократно подчеркивали, что формируют цены для внутреннего рынка на основе европейских котировок.
Один из выраженных трендов 2022 года на рынке МЭГ – массовый ввод новых производств, которые в совокупности с мощностями, запущенными в прошлом году, на отрезке в несколько лет должны обеспечить глобальный переизбыток продукта. В свою очередь, это должно способствовать общему снижению цен, в том числе и на внутреннем рынке РФ.
В 2021 году было запущено 10 заводов в Китае и один завод в Саудовской Аравии. В 2022 году ожидают ввод еще 14 производственных площадок: 12 будут построены в Китае, один в США и один в Индии.
Первый крупный новый объект 2022 года запустили в Китае. Sinopec Zhenhai Refining & Chemical Company (ZRCC), «дочка» одной из крупнейших энергетических и химических компаний страны Sinopec Corp, ввела в строй завод по производству МЭГ в городе Нинбо.
Предприятие мощностью 800 000 тонн МЭГ в год может получить коммерческую продукцию уже в течение января. Для сравнения: мощности всех российских производителей МЭГ, объединенных сейчас вокруг СИБУР, оцениваются в 400 000 тонн продукта.
Мы отслеживаем события, которые влияют на рынок гликолей уже сейчас или способны повлиять в будущем. Подписывайтесь на рассылку, чтобы ничего не пропустить!
