Почему так дорого? Анализируем рынок МЭГ в ноябре и прогнозируем декабрь

Чтобы узнать актуальную информацию о ситуации на рынке этиленгликоля в конце октября – начале ноября, читайте статью «Цены откатились назад. Это надолго?».

Условия нового контракта на поставку МЭГ в Европе шокируют, инфляция взвинчивает цены, но есть и позитивная повестка для российского рынка. Рассказываем обо всем подробно.

1000 € за тонну еще не потолок?

Европейский рынок моноэтиленгликоля во второй половине осени вновь живет с контрактными ценами, о которых поставщики и покупатели не могли договориться с августа.

Бизнесы, заинтересованные в МЭГ, по крайней мере в течение месяца могут рассчитывать на доступ к нужным объемам продукта по понятной стоимости. Цена ноябрьского контракта – 990 €. Это + 45 €, или почти 5%, к параметрам октябрьского соглашения.

Реальный уровень контрактных цен намного превысил прогнозы аналитиков ведущего отраслевого портала ICIS – в сентябре предполагалось, что тонна МЭГ по ноябрьскому контракту будет стоить 885 €.

По данным портала ICIS, спотовые цены на МЭГ также предсказуемо выросли. В первой половине ноября стоимость тонны этиленгликоля на условиях FCA NWE T2 (заказчик получает «очищенный» от экспортных пошлин груз). колебалась в диапазоне от 920 до 935 €. Месяц назад разброс цен составлял от 860 до 900 €.

ICIS прогнозирует дальнейшее повышение контрактных цен на горизонте двух месяцев: в декабре тонна МЭГ будет стоить 1020 €, а в январе продукт подорожает до 1025 €.

Российский рынок МЭГ второй месяц демонстрирует противоположные европейскому тенденции – отпускные цены несущественно, но снижаются. Крупнейший отечественный производитель этиленгликоля СИБУР не менял цену, сниженную в начале ноября на 2 000 рублей за тонну.

Актуальная стоимость тонны МЭГ от СИБУР – 98 000 рублей на условиях самовывоза. Среднероссийский диапазон спотовых цен в середине ноября на уровне 97 000–105 000 рублей. Внутренние цены в РФ включают 20% НДС.

Инфляция разгоняет цены

Одна из главных причин повышения стоимости МЭГ – рекордная инфляция. В октябре потребительские цены в странах еврозоны выросли в среднем на 4,1%, обновив 13-летний максимум.

Больше всего в октябре подорожали энергоносители – на 23,5%. В сентябре их стоимость выросла почти на 18%. Такое повышение автоматически «зашивается» в себестоимость любых заводских товаров. Основной источник роста – цены на газ: в октябре стоимость газовых фьючерсов приближалась к аномальным 2000 $.

Доступность этилена – ключевого компонента для изготовления МЭГ – несколько сдерживает рост цен на продукт. Его дефицит в конце лета–начале осени стал драйвером подорожания МЭГ – тогда большинство свободных объемов уходило производителям полимеров. По данным ICIS, проблема с недостатком нужных объемов этилена в Европе сейчас в основном решена.

На российский рынок гликолей воздействуют практически те же факторы, что и на европейский. Отечественные производители пока не сталкиваются с неожиданным удорожанием энергоносителей, но рост цен на сырье, сопутствующие материалы, перевозки и другие услуги – большая проблема для бизнеса.

В октябре Центробанк РФ изменил годовой прогноз на инфляцию с 5,7–6,5% на 7,4–7,9%. С большой долей вероятности можно утверждать, что если бы инфляция в РФ сохранилась хотя бы на уровне 2020 года (4,9%), то стоимость тонны МЭГ по верхней границе сейчас не превышала бы 100 000 рублей на спотовом рынке.

В ноябре получила подтверждение информация о снижении объемов выпуска МЭГ в 2021 году ключевыми российскими производителями. Руководитель «Татнефтехиминвест-холдинга» сообщил, что «Нижнекамскнефтехим» в январе-сентябре сократил производство моноэтиленгликоля из-за дефицита этилена.

О ситуации с сентябрьской нехваткой МЭГ в РФ читайте в статье «Сырьевой вопрос: где взять моноэтиленгликоль при его дефиците на рынке?».

В условиях постоянного форс-мажора

Приведем список факторов, которые будут влиять на стоимость МЭГ в Европе и России во второй половине ноября–первой половине декабря. Несмотря на разнонаправленные тенденции последних месяцев, российские цены формируются на основе европейских котировок.

Факторы роста стоимости:

• Антидемпинговые пошлины. 15 ноября Европейская комиссия досрочно вынесла решение о мерах против импорта МЭГ из США и Саудовской Аравии. Поставщики из этих стран, по мнению европейского регулятора, своей ценовой политикой наносили ущерб местным производителям. Для них установили различные пошлины для поставок МЭГ – от почти несущественных 3% до фактически запретительных 60,1% процента. Ограниченный импорт не способствует снижению цен.
• Инфляция. До конца года евро и рубль, вероятно, продолжат дешеветь. Даже если реальная стоимость МЭГ не увеличится, удешевление валют генерирует рост цен. Повышение стоимости энергоносителей, сырья, сопутствующих услуг также прямо влияет на конечную стоимость этиленгликоля для потребителя.
• Сбой в цепочках поставок. Новая «головная боль» для мировых рынков связана с дисбалансом в производстве и логистике непродовольственных товаров в условиях восстановления глобальной экономики после кризиса COVID-19. Логистические проблемы пока прямо не повлияли на производство МЭГ. Воздействие этого фактора на индустрию может быть разрушительным и привести к подорожанию продукта.
• Высокий спрос на полиэтилентерефталат (ПЭТ). Из него делают пластиковую тару. МЭГ – ключевой компонент для получения ПЭТ. Отраслевой спрос держит цены на высоком уровне.

Факторы снижения стоимости:

• Поставки из Южной Кореи и Сингапура. По информации ICIS, европейским заказчикам доступны большие объемы МЭГ из Азии по цене менее 700 $ за тонну. Спотовый товар предлагается по формуле ACP (цена контракта в Азии). О реакции европейского регулятора не известно. Поставки дешевых гликолей извне способны серьезно ослабить влияние повышающих факторов.
• Стабильное производство. В октябре лишь один крупный производитель МЭГ – завод корпорации BASF в бельгийском Антверпене – ушел на плановый ремонт. Площадка, вероятно, перезапустится уже в ноябре. Информация о плановых остановках на ремонт или авариях у российских производителей не поступала.
• Затухающий спрос на МЭГ со стороны производителей антифризов и тосолов в России. Сезонный спрос в целом удовлетворен, на рынок могут поступить избыточные объемы, закупленные по высоким ценам впрок на фоне ажиотажа в августе–сентябре.

Рынок по-прежнему живет в условиях постоянного форс-мажора и подвержен влиянию факторов, многие из которых выходят за рамки нефтегазохимии и обусловлены макроэкономикой. Наш прогноз: российские цены на тонну МЭГ в ноябре–декабре останутся примерно на нынешнем уровне. Резкого снижения ожидать не стоит.

Мы мониторим цены и фиксируем все события, которые могут повлиять на рынок гликолей. Подписывайтесь на рассылку по форме ниже, чтобы ничего не пропустить!