На рынке МЭГ не хватает определенности. Ценовой разбор октября–ноября

Чтобы узнать актуальную информацию о ситуации на рынке этиленгликоля в конце октября – начале ноября, читайте статью «Цены откатились назад. Это надолго?».

Мучения по контрактным поставкам в Европе еще не закончились, энергокризис завышает стоимость тонны продукта за границей, а СИБУР не снижает ее внутри страны. Разбираемся, когда ждать стабильности и лучших цен.

Все ждут контракта

Европейский рынок моноэтиленгликоля (МЭГ) по-прежнему живет без контрактных цен. Последний раз условия контрактации продавцы и покупатели подтверждали в августе – 910 € за тонну (+ 35 € к июлю). По данным аналитического портала ICIS, договариваться мешает неопределенность, связанная с растущими издержками производителей: цены на энергоносители в Европе «взлетели» в течение месяца, также подорожал и ключевой компонент для выпуска МЭГ – этилен. Базовая контрактная цена этилена в октябре возросла на 25 €.

Напомним, что для нового контракта нужно соглашение продавцов и покупателей в формате хотя бы 2+2. В ICIS отмечают, что участники европейского рынка рассчитывают, что октябрьский контракт все же будет заключен: отсутствие договоренностей затрудняет планирование бизнеса.

Ценовая динамика спотовых сделок с МЭГ в первой половине месяца в ЕС зависела от способа поставки товара. Так, тонна продукта на условиях CIF NWE T2 (когда товар погружен на транспортное средство в порту) стоила 795–830 €, тогда как месяц назад средняя цена была в диапазоне 740–760 €. В сегменте же поставок автотранспортом на условиях FCA NWE T2 (заказчик получает «очищенный» от экспортных пошлин груз) разброс предложений несколько скорректировался – 830–850 € за тонну продукта в первой декаде октября к 830–860 € за аналогичный период сентября. Общая тенденция спотовых цен – повышение.

ICIS не изменила прогноз на ближайший период, который был озвучен в сентябре: контрактная цена тонны МЭГ в октябре – 900 € и 885 € на ноябрь.

В РФ умеренно позитивный тренд для покупателей МЭГ: СИБУР не менял отпускные цены, оставив их на уровне 100 000 рублей за тонну (включен НДС 20%). ICIS отмечает, что ситуация с доступностью продукта улучшилась. Это повлияло на корректировку спотовых цен в сторону уменьшения по нижней границе: 98 000–107 000 рублей против 99 000–106 000 месяцем ранее.

Когда почти всем не хватает энергии

В ценовых обзорах мы всегда подчеркиваем, что внутренние российские цены на МЭГ сильно зависят от европейских котировок и, в принципе, следуют за ними. Однако сейчас на рынок МЭГ в РФ и ЕС влияют разнонаправленные факторы, которые на коротком отрезке дают меньшую корреляцию ценообразования.

Повышение цены на природный газ в странах ЕС стало шоком для покупателей – в некоторые дни торгов стоимость приближалась к 2 000 $ за 1 кубический метр. В среднем газ подорожал для европейцев в четыре раза с начала года. Стоимость газа влияет на затраты при производстве основных промышленных товаров – в том числе и продуктов нефтегазохимического контура.

Между тем, на фоне проблем китайской нефтехимии, ситуация на европейских целевых рынках выглядит, пожалуй, даже неплохо. Дефицит электроэнергии привел к полной остановке или существенному сокращению производства нефтехимических заводов КНР. Китайский экспорт МЭГ может быть перенаправлен на внутренний рынок, интерес к поставкам объемов извне для нужд китайских потребителей МЭГ объективно возрастает. Это, вероятно, окажет влияние на логистические потоки МЭГ и ценообразование.

На этом фоне рынок нефтегазохимических продуктов в РФ напоминает островок стабильности. Ситуация с доступностью МЭГ улучшилась в том числе и за счет перенаправления экспортных объемов МЭГ СИБУР на внутренний рынок. Это, в частности, повлияло на стабилизацию отпускных цен СИБУР и спотовых предложений.

Подтвержденное и оформленное в конце сентября приобретение СИБУР корпорации ТАИФ (управляет производителями МЭГ – заводами «Казаньнефтеоргсинтез» и «Нижнекамскнефтехим») также способна оказать позитивное влияние на цены. Оптимизация цепочек поставок сырья, загрузки и управления производством, в также внедрение единых стандартов хранения, логистики и сбыта на горизонте от полугода способны уменьшить себестоимость тонны МЭГ и всей линейки гликолевых продуктов.

Если не будет сюрпризов, мы увидим…

В заключение дадим набор других факторов, которые на коротком отрезке во второй половине октября и в начале ноября будут влиять на ценообразование МЭГ в России.

Факторы роста стоимости:

• Высокие европейские цены в условиях удорожания энергоносителей и ограничения поставок МЭГ извне (антидемпинговое расследование в отношении поставщиков из США и Саудовской Аравии, кризис в Китае).
• Инфляция, которая согласно прогнозам Министерства экономического развития РФ по итогам года составит 7,4%. Именно инфляция может «разогнать» цены на МЭГ. Уже подорожали сопутствующие услуги, которые косвенно влияют на стоимость продукта – например, средний чек автоперевозки прибавил 20 процентов с начала года.
• Действия игроков рынка, которые закупают объемы МЭГ впрок, исходя из того, как непредсказуем рынок в 2021 году.

Факторы стабилизации и снижения стоимости:

• Ажиотажный спрос на этилен в Европе закончился. В конце августа и начале сентября почти все свободные объемы этилена, из которого собственно получают гликоль, уходили производителям полимерных продуктов, что очередь создавало трудности для производства МЭГ и работало на повышение цен. По данным ICIS сейчас производителям МЭГ доступны нужные объемы этилена.
• Сезонная закупка МЭГ производителями антифризов и тосолов в России подходит к концу. Обычно закупочная кампания завершается к концу октября, но с учетом проблем с доступностью МЭГ в сентябре, есть большая вероятность, что она захватит и ноябрь. В любом случае спрос должен пойти на понижение.
• Основные заводы производители МЭГ в Европе прошли плановые ремонты летом. В октябре и ноябре запланированного прекращения производства не ожидают.

Эти факторы разнонаправленные и в определенной степени уравновешивают друг друга. 2021 год приучил к неожиданностям в продажах МЭГ. Если не случится форс-мажоров, то российские цены сохранят тренд на стабилизацию и умеренное снижение. Резкого удешевления МЭГ в течение месяца не нужно ждать даже при самых оптимистических сценариях.

Мы постоянно мониторим цены и фиксируем все, что может повлиять на ценообразование для МЭГ. Подписывайтесь на рассылку, чтобы ничего не пропустить. Будем на связи!